財務官が為替介入の可能性を示唆｜いつ介入があるのか？

最近、日本の財務省の三村淳財務官らが「為替介入の可能性」を示唆するコメントを発表し、市場やニュースで大きな話題になっています。

円相場が急速に円安に振れているため、国の当局がどう動くのか、いつ介入があるのか注目が集まっています。

今回は、為替介入がいつ起きる可能性があるのかをわかりやすく解説します。

財務官は何を言ったのか？

2026年1月14日、三村財務官は最近の円安について「行き過ぎた動きに対してはあらゆる手段を排除せず、適切な対応を取る」との考えを示しました。

これは、政府が必要に応じて為替市場に介入する可能性があるという意味合いです。

具体的にいつとは明言していませんが、当局が市場を注視していることを示しています。

為替介入とは？

為替介入とは、国の当局（財務省など）が外国為替市場に直接売買で参加し、自国通貨の値動きを安定させる措置です。

日本の場合は主に「ドルを売って円を買う介入（円高誘導）」や「円を売ってドルを買う介入（円安対策）」が背景にあります。

為替介入は通常、極端な円安／円高が進んだ場合や投機的な動きが強まった場合に実施されることが多く、財務省や日銀が協調して行うケースがあります。

どの水準で介入の可能性が高まるのか？

過去の市場関係者の見立てやコメントによれば、為替介入が選択肢として高まる水準の指標があります。

◆ 円安水準

専門家や元為替担当高官の見方として、1ドル＝155円〜160円前後まで円安が進むと、介入の可能性が強まるという声があります。

これは相場がファンダメンタルズと乖離し、急激な値動きとなると当局が介入を検討するラインとみなされているためです。

実際、2026年1月時点では円は約1年半ぶりに1ドル＝159円台まで円安が進み、当局側が警戒感を強めている状態です。

◆ 急速な値動き

為替介入は単に数字だけで判断されるわけではなく、急激な変動スピードが一段と大きい場合に検討されます。

値が大きく上下動し、投機的な動きが見られる場合、財務省は介入を「排除しない」姿勢を強調しています。

過去の為替介入例

例えば2024年7月には為替介入が実施されたとの報告があり、円安が38年ぶりの水準に達した際にドル売り・円買い介入が行われた可能性が指摘されています。

実際に当局が市場で買い支えたデータもあります。

こうした事例は、当局が極端な円安を是正するために具体的な水準やマーケットの動きに応じて準備していることを示しています。

為替介入はいつ起きるのか？

結論として、財務官が示唆しているように、為替介入が起きるのは「円安が一定水準まで進んで、かつ急激な動きが続いたと判断された時」です。
具体的には次のような局面が考えられます。

• 1ドル＝160円前後に達した時
• 相場が突然激しく動いた時
• 投機的な取引が強まり、実体経済のファンダメンタルズと大きく乖離した場合
• 輸入物価上昇など生活や企業活動への影響が明らかになった時

こうした条件がそろったと財務省が判断した場合、為替介入が実施される可能性が高まります。

為替介入が起きると何が変わるのか？

もし介入が実施されると、短期的には円が買われて急速な円安局面が落ち着く可能性があります。

一方、マーケットは次の動きを注視するため、一時的な変動が続くこともあります。

介入が行われても、長期的な為替トレンドを変えるかは別の問題とされています。

まとめ

日本の財務官や関係当局は、最近の急速な円安を受けて為替市場に対する監視を強めており、必要であれば為替介入も辞さない姿勢を示しています。

為替介入が実際に行われる可能性が高まるのは、円安が「1ドル＝155〜160円」付近に達し、さらに急激な値動きや投機的な取引が続く局面です。

これらの条件を市場が注視しているため、その時点で為替介入が実施される可能性が一段と高まると考えられます。